2022年4月7日，企鵝電競發布公告宣布，將於2022年6月7日23時59分終止運營。企鵝電競經過多番垂死掙扎之後，最終還是選擇了主動停運，體面離場。不過「企鵝」此次的官宣實錘，似乎已在許多人的意料之中。
早在2022年3月初，微博上出現不少主播發文告別企鵝電競時，就有媒體爆料背後的關鍵原因是企鵝電競業務發展接近尾聲，正在大面積清退主播。
原本企鵝電競的運營情況就一直平平淡淡，再加上近年來快手、抖音等短視頻平台的衝擊，整個遊戲直播行業持續承壓，企鵝電競更不好過了。對於企鵝退出遊戲直播市場，可能是早已註定好的結局。
含金出生，高開低走
作為騰訊旗下的電競直播平台，企鵝電競可以說是「含著金湯匙出生」。在發展初期，有大東家的鼎力相助，企鵝電競得以輕易收攬大量資源。
從2016年創立初始，企鵝電競就湊集了騰訊內部的QQ手遊、騰訊網以及騰訊互娛團隊，三方深度整合騰訊內外部資源，共同推動企鵝電競的發展。這讓企鵝電競一開始就擁有《和平精英》、《王者榮耀》等騰訊系遊戲的賽事版權，還有QQ等社交產品作為引流窗口。
有騰訊在前鋪路，企鵝電競的起點相當高。但可惜的是，手握優質資源的企鵝電競一直以來都沒能讓騰訊如願。
正如其名，企鵝電競就像企鵝一樣走得慢，甚至在虎牙、鬥魚等同類平台迅速發展並斗得火熱的時候，企鵝還在緩步行走。而之所以形成這樣反差的原因，或許可以追溯到企鵝電競最初的產品定位及現有的運營能力上。
一是受產品定位拖累。最初，企鵝電競的定位是騰訊的電競生態「連接器」，平衡著社交網絡、網絡媒體、互動娛樂三方的關係。即作為上游騰訊系手遊賽事的內容平台，同時還要為下游的騰訊網、社交產品輸出相關內容，一定程度上為其用戶留存負責。
這也就註定了企鵝電競在騰訊內部生態充當工具的命運，雖然說，企鵝電競在前期有了騰訊資源加持，能夠實現迅速集聚用戶，但在後期反倒困於騰訊已有資源，難以向外開拓多元化業務，尋求新的增長點。
二是平台運營能力有所下降。這些年，虎牙和鬥魚在各自的內容和體驗上進行更新升級，並且也都收穫到了一定的成效，而企鵝電競卻深陷在著高層換血、賣身鬥魚的困境當中，無心平台運營能力的提升。
據艾媒北極星數據顯示，2021年5月，企鵝電競的月活用戶為565.2萬，而鬥魚和虎牙分別為6070萬、7760萬。可以看得出來，企鵝電競相比於虎牙和鬥魚的運營水平已經差很大一截。
正是在種種影響因素的作用之下，企鵝的直播業務一直沒有做出多大起色。久而久之，騰訊也逐漸失去了培養企鵝電競的耐心，尤其是在轉頭投資了虎牙和鬥魚之後，企鵝電競在騰訊遊戲直播版圖中的存在感更是日益降低。
贏家通吃，敗者出局
原本，企鵝電競在遊戲直播行業就沒有先發優勢，加之在虎牙、鬥魚早已開發多元化版塊，並建立起自己的護城河之後，企鵝電競才拓展自己的商業生態。平台生態起步晚，也間接導致了企鵝電競在占據市場上明顯落人一大步。
數據顯示，在2020年的遊戲直播市場，虎牙與鬥魚占據了60%的市場份額，而企鵝電競的市場份額僅為3.4%。時至今日，虎牙和鬥魚所占份額的擴大態勢仍然強勁，兩者合計的市場份額已經超過70%。
事實證明，縱然有騰訊殷實的家底作為背書，企鵝電競也難逃被虎牙、鬥魚等實力玩家遠甩在身後的窘境。企鵝電競扶不起來，騰訊便不再將制霸遊戲直播的希望寄託於此，不斷收緊了對企鵝電競的下放資源。
特別是在經歷賣身鬥魚失敗之後，企鵝電競對於騰訊的戰略價值越發微小，棄子的地位漸漸明顯。騰訊直接將企鵝電競由騰訊互娛全權打理，緊接著又撤銷了企鵝的遊戲直播業務部，其直播產品也被拆分轉入企鵝電競產品中心、T 產品中心以及IEG 戰略管理中心。
核心的直播業務被一一瓦解，也就意味著騰訊已經寫好了企鵝電競終成歷史的結局。
有不少人認為，企鵝電競成為棄子的命運從騰訊選擇投資鬥魚和虎牙時就已經註定了。其實也不盡然，按照騰訊一貫的打法，即看中哪一行業就選中行業內的一兩家頭部企業進行投資，不會把雞蛋全放在同一個籃子裡，遊戲直播行業也不例外。
騰訊在發展企鵝電競的同時又下注虎牙和鬥魚，實則是想滿足自己制霸遊戲直播行業的野心。對於老東家而言，三者能夠協同並進無非是最好的結果，但遺憾的是，企鵝電競經營效益不佳，盈利遙遙無期。在目前降本增效的壓力之下，騰訊又在電競直播市場中有另外的支點，也就沒必要留下企鵝電競繼續燒錢。
垂類直播，生存不易
不過以全面的眼光來看，企鵝電競的隕落並不能完全歸咎於騰訊後期的不重視，抖音、快手等短視頻平台的崛起對遊戲直播行業的衝擊或許才是根本所在。隨著短視頻平台在遊戲直播行業不斷深入發展，企鵝、虎牙、鬥魚等近年來的資源不斷流向抖音、快手、B站，垂類直播平台的日子不好過。
據小葫蘆研究院發布的《2021年遊戲直播行業洞察報告》顯示，2021年，快手和B站的遊戲主播數分別為621.2萬和162.4萬，虎牙和鬥魚分別為234.8萬、159.6萬，而企鵝電競僅為17.2萬。快手們在遊戲主播資源上已經遠超於垂類遊戲直播平台，其蓄力撼動遊戲直播行業也大有可能。
或許是實力的懸殊，企鵝電競沒能像鬥魚和虎牙一般扛住高壓的競爭環境，最終只能黯然退出。俗話說「覆巢之下豈有完卵」，拿鬥魚、虎牙兩大遊戲直播巨頭來說，兩者耕耘行業已久，競爭力尚為強悍，但不得不承認，快手們目前對它倆的發展也已產生較大干擾。
據財報數據顯示，鬥魚 2021 年全年營收 91.7 億元，而 2020 年同期為 96.02 億元，按照官方說法，其下降的主要原因是直播和廣告等收入同比下降。虎牙營收增速逐漸放緩，雖在2021年保持了盈利，但淨利潤同比有所下滑34.01%至5.83億元。
虎牙也曾披露，利潤率的波動與其內容和電競方面的成本投入增加所致，而增速放緩則受外部環境所影響。雖然未明確點明，但這兩年來，快手們大肆進軍遊戲直播領域，一定程度上搶食了虎牙和鬥魚的廣告及直播營收業務。從這可以進一步猜測，虎牙和鬥魚的總體營收的起伏變化也在深受快手們的影響。
就當前情況來看，快手、B站等外來平台打壓垂類遊戲直播平台的勢頭越發猛烈，虎牙、鬥魚且是勉強自保，企鵝電競們想要顛覆遊戲直播的想法就更加虛無縹緲了。
企鵝止步，電競直播前行
從成立以來，虎牙和鬥魚就一直在相互搶奪主播資源、用戶流量，再有後來企鵝電競的加入更是加劇了這種無序的競爭關係。在新玩家不停湧進的情況下，對於在三者都押了真金白銀的騰訊而言，繼續放任其競爭只會增加內耗，結果得不償失。
而正處在調整內部結構階段中的騰訊，為了最終達成理想的優化效果，自然會重點剔除掉部分難有轉圜餘地的「拖油瓶」。因此在大局面前，運營不濟的企鵝電競也就成了騰訊減輕內耗的犧牲品、被優化掉的對象。
雖然割捨了企鵝電競，但騰訊觸鬚還在虎牙、鬥魚兩巨頭身上生長著。為了一致對外抗敵，之前騰訊就有意讓兩者合併，雖然最終撮合無果，但在經歷此次棄子之後，騰訊或將更多重心放置在虎牙、鬥魚身上，頭部遊戲直播平台的內容也將得到很大程度上的補充。
企鵝誠然已止步於此，但遊戲直播行業仍在朝著新方向走去。正是有熊貓、全民、企鵝直播等一個個平台的相繼倒下，不斷激勵著生存下來的其他遊戲直播平台進行創新升級。
隨著5G時代正在逐步靠近，遊戲直播行業在未來或許還有更多可能，比如在5G結合AI技術的情況下，遊戲直播可以打通更多用戶場景，有更加具有沉浸感的互動體驗等。可以預見的是，在眾多外來平台的持續催動及行業趨勢不斷刷新下，各頭部遊戲直播平台將在內容、技術方面進行新一輪內卷，行業整體還有加速發展的可能。