本刊編輯部 | 劉增祿
今年上半年，全球經濟復甦預期分化且反覆，市場波動加大，行業輪動頻繁。但整體來看，雖然指數始終徘徊在3000點附近，個股走勢卻是精彩紛呈，截至目前，年內有94家Ａ股公司的股價實現了翻倍上漲。
歸納來看，上半年超額收益多誕生於科技和「中特估」領域。下半年，主流觀點認為，隨著國內經濟持續恢復及產業政策的落地，市場結構性機會有望逐漸增加，數字科技和「中特估」主線全年不變。同時，有悲觀預期修正行業的超跌反彈機會也值得關注。
結合最新券商觀點，國軒高科、高測股份等個股股價已經被給予了翻倍增長的預期。且對於不少券商極力看好的公司，如比爾·蓋茨、王孝安、丘棟榮等國內外知名機構或個人投資者，都早已埋伏其中。
科技、「中字頭」交相輝映
上半年輪番上漲
截至6月28日，統計年內各指數的表現，上證指數小幅上漲3.24%，滬深300指數和創業板指則分別下跌了0.8%和7.02%。在此背景下，全Ａ市場中有2491家公司跑贏上證指數，而剔除今年以來剛上市的次新股，共有94家公司的股價實現了翻倍上漲。
隨著AI行情的活躍，一眾相關概念公司集體走強，聯特科技年初以來累計漲幅接近600%（見圖1），鴻博股份、劍橋科技、中際旭創、曙光數創等公司，年內的階段漲幅也均超過了400%。
除了科技類公司股價走勢一馬當先，不少「中字頭」企業同樣不甘示弱，如中科信息，其前身為中科院成都計算機應用研究所，主營以智能識別及分析技術為核心，為客戶提供信息化解決方案及相關服務，4月中旬以來股價強勢上漲，至今年內已錄得345.39%的累計漲幅。
再如隸屬頭部軍工集團「中航系」的中航電測，以一場重組為導火索，股價從波瀾不驚到一鳴驚人。2月2日中航電測宣布復牌後，就此打破此前長期的「穩定」，股價連續收穫8個一字漲停板，且此後也仍繼續上探多日，3月10日盤中最高觸及64.88元。中航電測表示，本次重組後，公司將新增航空裝備整機及部附件研製生產業務。實現上市公司主營業務轉型，增強上市公司抗風險能力及持續盈利能力，提升上市公司股東投資回報。
與此同時，中國科傳、中遠海科、中船科技、中國出版、中科曙光等「中字頭」公司，年初至今也均相繼斬獲了成倍的增長。
下半年科技、「中特估」主線不改
前期調整的新能源板塊有望捲土重來
上半年收官在即，下半年A股市場的投資機會將圍繞哪些主線展開？
各大券商等主流觀點認為，在經濟增長動能逐步回升、經濟結構調整繼續深化、宏觀政策釋放更強「穩增長」信號、產業政策精準落地等背景下，技術取得關鍵突破、具備廣闊市場空間的科技領域有望繼續獲得資金青睞。央國企價值提升思路清晰，「中特估」主線也仍有績優領域值得被挖掘。與此同時，隨著綠色發展步伐加快，新能源板塊的結構性機會也同樣得到了券商的高度認可。
當前，我國已陸續出台了多項人工智慧領域的支持政策，涉及相關法律保障、技術體系標準、人才梯隊建設、應用落地指引等多個維度。近期，多個一線大城市宣布積極布局人工智慧行業，發展速度有望進一步加快。從產業鏈看，基礎層的算力提升與模型研發具有舉足輕重的地位。據測算，到2026年末，我國智能算力水平將有望突破1200百億億次浮點運算/秒。在終端需求上，基於人工智慧的應用與產品將呈現迅猛增長態勢，「數字+」、智能化等賽道會逐漸火熱。
隨著中國特色估值體系概念的提出，相關政策與指引陸續出台，國企改革與價值提升建設進一步加力。從估值看，中央國有企業估值相對民營企業存在較大的提升空間，以6月27日的股價統計，中央國有企業、民營企業、全部A股的市盈率分別為9.46倍、25.3倍、14.03倍；市淨率分別為0.96倍、2.91倍、1.5倍。在「穩增長、擴內需」的基調下，大型基礎設施建設類央企、國企業績增長預期走高，估值提升空間仍相對更大。
另外，綠色發展推進清潔能源布局，當前我國對綠色發展的重點領域主要集中於能源、工業、交通運輸、城鄉建設、鋼鐵、有色金屬、水泥等方面。萬聯證券表示，下半年也可從能源安全和低碳發展兩條主線推進產業布局，細分產業可重點關注海上風電產業和儲能產業。
73家公司當前股價較券商目標價
存超50%上漲空間
從券商預測情況來看，進入6月份以來，已有640家公司被券商給出了買入評級，但明確了目標價的只有324家公司。將公司最新收盤價與目標價進行對比，有73家公司券商預判未來股價有望較目前增長超過50%（見表1）。
新能源、儲能概念公司國軒高科，自去年下半年以來股價表現並不樂觀，6月28日收盤價為26.92元，但6月15日，瑞銀證券分析師沈微給出的公司目標價卻高達60元，上漲空間超過了100%。
翻看公司今年一季度的業績，71.77億元的營業收入同比增長83.26%；7560.95萬元的淨利潤同比增長134.78%，業績成長性優異。東吳證券認為，目前電動車仍為估值、預期最低點，但行業需求已開始逐步好轉。華西證券也表示，2023年國內新能源汽車產銷量環比逐步向好，隨著相關政策持續支持，以及優質供給的增加推動電動車性價比不斷提升，國內電動化率將繼續深化，滲透率提高的空間仍較為廣闊，由此有望帶動全產業鏈的需求增長，中長期高成長性不變。
同為新能源公司的高測股份，也同樣被券商給出了股價有望翻倍上漲的預期。6月25日，廣發證券有研報觀點表示，考慮到切片產能逐步釋放，並受益於電池技術和切割技術的不斷進步，給出了公司2023年30倍的PE，對應目標價為111.16元。對比來看，相較6月28日53.3元的收盤價，上漲空間約108.56%。
根據公司2022年年報披露，年末公司矽片切割加工服務產能規模已達21GW，預計2023年年末該業務產能可達38GW，公司與英發睿能、東方日升等簽訂切片代工戰略合作框架協議，產能消化能力強。
與此同時，AI概念股淳中科技、滬電股份、萬興科技，數字資產概念股石基信息、指南針、廣聯達；「中字頭」央企中國太保、中國平安、中材科技等公司，近期券商給出的目標價也均較當前收盤價擁有超過50%的上漲預期。
比爾·蓋茨、王孝安、丘棟榮已提前入駐
對於券商所極力看好的公司，翻看公司大股東名單，不少知名機構或投資人早已埋伏其中。
如淳中科技，2022年四季度，由丘棟榮管理的中庚價值先鋒股票型基金以新進姿態出現在公司前十大股東陣營，且今年一季度，其持倉又再度增持了102.53萬股（見圖2）。
今年以來，淳中科技股價走勢表現不俗，年內漲幅已超過60%。雖然6月6日以來股價有所調整，但國泰君安還是給出了41.53元的目標價，不僅較當前收盤價空間不菲，相較6月2日盤中創出的25.1元階段高點，也同樣具備約65%的上漲空間。
對炒概念頗為熱衷，近期強烈看好科技領域的超級牛散王孝安，今年一季度期間則對萬興科技完成了建倉。季度末以150萬股的持倉位居公司第七大股東（見圖3）。
今年以來，萬興科技隨市場對AI概念的炒作股價快速上漲，年內漲幅一度超過400%。但6月21日以來，公司股價卻走出了連續多天的調整行情。不過，6月25日，國元證券分析師耿軍軍還是對公司給出了買入評級，理由是公司是全球領先的新生代數字創意賦能者，積極擁抱AIGC新機遇，未來持續成長空間較為廣闊。
而公司此前股價的大幅上漲，也或為王孝安帶來了不菲的浮盈，今年一季度末，王孝安的持倉市值為1.14億元，假設其目前尚未減持，則以最新收盤價統計，最新持倉市值也超過了1.7億元。
「中字頭」公司中材科技則長期得到了美國前首富比爾·蓋茨的青睞，自2020年二季度末至今年一季度末，比爾及梅琳達蓋茨信託基金會始終位居公司前十大股東之列（見圖4）。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）