如果有人懷疑沃倫-巴菲特仍然有能力，那麼這位投資界的傳奇人物對日本的逆向押注應該可以澄清事實了。
2020年8月，這位奧馬哈的神諭者以對五家舊經濟公司的巨額投資震驚了東京的機構。奇怪的是，巴菲特抓住了呆板的"綜合商社"貿易公司的5%的股份：伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友。
今天，事情看起來就不那麼奇怪了。在巴菲特的目標公司中，不僅股價翻了一番，他還成功地在日本股票自20世紀90年代初以來最強勁的反彈中走在了前面。巴菲特的日本賭注，還從中國經濟的放緩中獲得了令人驚訝的幫助。正如貝萊德執行長拉里-芬克告訴日經亞洲，投資者"不再側重中國，因為他們擔心中國的經濟，他們投資日本，因為他們想繼續在亞洲投資。"
現在，巴菲特正在加倍地投資日本。周一，他的伯克希爾-哈撒韋公司宣布購買了所有五家貿易公司的額外股份，將其平均持股比例提高到8.5%以上。
當然，問題是，巴菲特知道什麼，而其他大多數價值投資者不知道。畢竟，即使是被稱為"日本巴菲特"的人，軟銀集團創始人孫正義，也幾乎沒有在國內投資。
2017年，孫正義推出了他的第一個規模巨大的願景基金，最初的基金金額為1000億美元。自那時起，孫正義通過在美國、巴西、中國、印度、印度尼西亞、肯亞、韓國和其他地方進行大量投資，顛覆了風險投資遊戲。但是，他對在日本國內部署資本一直很吝嗇。
當然，現在需要的是讓巴菲特和他的同類人增加在日本的投資。並讓孫正義這樣的風險投資大佬把目光投向日本資金不足的初創企業領域。
岸田文雄首相的政府注意到了嗎？東京的政策組合是缺失的環節。
伯克希爾-哈撒韋公司所到之處，往往會出現"巴菲特效應"，這使得日本成為全球矚目的焦點，原因很正確。
日經股指的強勁漲勢。具體看，今年迄今為止，該基準指數上漲了28%，它使道瓊工業指數的漲幅相形見絀，後者只上漲了2.4%。不過，為了保持這種勢頭，岸田的政府必須縮小投資者的樂觀情緒與宏觀經濟基本面之間的差距。
日本股票繁榮的背後有三個驅動因素。第一，日本銀行的超寬鬆政策。第二，政府在過去十年中鼓勵公司提高股本回報率，讓股東有更大的發言權。第三，日本的相對吸引力。
後者的背後是美國經濟正在努力應對幾十年來最嚴重的通貨膨脹，美聯儲超級積極的緊縮政策和華盛頓罕見的政治動盪。
歐洲正在努力避免滑向滯脹。高昂的通貨膨脹和停滯的增長相結合，對企業利潤的威脅越來越大。同時，中國正經歷著資本外流，因為它在科維德之後的反彈令人失望。甚至有人說這個亞洲最大的經濟體會出現通貨緊縮。
當然，日本也有艱巨的問題。幾十年來最高的通貨膨脹率與政府債務與國內生產總值的比率瀕臨265%，是發達國家中最糟糕的一個。此外，這個人口老齡化速度最快的國家最近錄得連續第七年的生育率下降。
日本的創新和生產力趨勢也不是你在2023年所能希望的東西。不過，相對而言，日本提供了一個獨特的經濟穩定和大量被低估的現金豐富的公司的組合。因此，日經指數正處於一個相當好的時機。
再加上芬克對中國的看法。投資者認為中國的經濟正在走向困境。我們有理由認為日本股市有擴大收益的空間。
然而，當投資者審視下面的經濟時，也會有一個問題，那就是他們的熱情是否已經到了非理性的邊緣。在這裡，很難說始於2021年10月的岸田時代以任何明顯的方式提高了日本的經濟遊戲。
岸田承諾實施"新資本主義"，以更好地分配GDP的利益，但是，這一承諾其實在早期就落空了。他關於加倍努力削減官僚主義、放寬勞動力市場、重振創新和賦予婦女權力的承諾也是如此。
在過去十年中，他的同僚自民黨首相安倍晉三（2012-2020年）和菅義偉（2020-2021年）也在建設經濟實力方面拖了後腿--儘管公眾廣泛支持這樣做。
當然，安倍晉三的團隊敦促公司聽取股東的意見，增加外部董事，以增加投資回報。但是，中國公司在全球範圍內擴張的速度比一些溫和的政府建議更能喚醒日本首腦們的封閉性。
岸田的團隊正在犯與之前的菅義偉和安倍政府相同的錯誤：認為他有大量的時間來重新調整日本的經濟。然而，在中國主導亞洲貿易的情況下，東京沒有時間。當印度、印度尼西亞和越南以令人困惑的速度產生新一波科技"獨角獸"初創企業時，東京也沒有時間。
而且，同樣重要的是，政府沒有多餘的時間給巴菲特和代表大資金的同行提供積極押注日本的理由。現在是東京這樣做並加快經濟升級步伐的時候了。
福布斯2023年6月23日威廉-佩塞克