近幾日，一個旨在解決 NFT 流動性並且介於 ERC20 和 ERC721 的新標準 ERC404 引發社區關注，基於該標準的首個代幣 Pandora 單枚價格續創新高，飆升至 5700 美元。那 ERC404 從何而來？是什麼？還有何機會？
Pandora 和 ERC404 標準背景
Pandora 是第一個基於 ERC404 代幣標準構建的代幣，該 ERC404 是為創作者和開發者等開源的實驗性代幣標準，也是混合 ERC20 / ERC721 實現，具有原生流動性和碎片化等特點。
Pandora 由 @maybectrlfreak（ctrl）和@searnseele（Searn） 共同構建，核心標準 ERC404 由 Coinbase 前軟體工程師 @0xacme（Acme）在 Github 上發布。
- @maybectrlfreak：也是投資初創 Syndicate 的天使投資人。Syndicate 推特 Profile 頁面顯示， Syndicate 首條推特發布於 1 月 22 日，對 BRC20 和 Ordinals 交易終端 BeFi Labs 進行了早期投資。此後，除與 BeFi Labs 相關內容之外，暫未發布其他內容。
- @searnseele（Searn）
- @0xacme（Acme）：Acme 未在推特簡介中提及 Pandora，不過，其在 Github 上發布了 ERC404 標準（https://github.com/0xacme/ERC404）。Acme 曾任職於 Coinbase。
談及 ERC404 的來源，就不得不提及之前 EMERALD 合約被攻擊。據 ctrl 描述，當時，任何人都可以從任何預定義的池中轉移和耗盡紫菜。如果從池發送，則將繞過轉移檢查。這是代碼中一個明顯缺陷，看起來像是一個偽裝成漏洞的 rug。再加上，代幣轉移邏輯非常複雜，導致 ERC20 和 ERC721 餘額不匹配。ctrl 還因為此損失了 3 萬美元，但其認為這個概念很有前景，並且確實有機會將其作為一種代幣標準而存在。
因此，ctrl 和 Acme 在商量之後給 EMERALD 開發者提供了問題修復建議，但 EMERALD 開發者說其不是開發人員，而是使用了 ChatGPT。在溝通過程中，EMERALD 開發者表明自己很窮，並且想要先快速啟動一個 rug 續集。在這之後，ctrl、Acme 以及 Searn 決定自己重新推出，這也是 Pandora 的由來。
ERC404 是什麼？
根據 @0xacme 發布的 ERC404 標準，ERC404 試圖「融合」ERC-20 標準和 ERC-721 標準的部分特性，通過結合 ERC-20 標準的代幣可拆分性增加 ERC-721 標準 NFT 的流動性。目前，ERC404 尚未審計，是一種實驗性的測試。
不過，ERC404 標準文檔也指出，這裡的 ERC721 實現略微有些不標準，代幣會根據底層 / 碎片化的轉移而反覆被銷毀和鑄造，目的是創建一種具有原生碎片化、流動性並鼓勵交易來培育具有獨特特徵集的 NFT。即，如果出售 NFT，就不再擁有代幣，如果出售代幣，就不再擁有 NFT。
Pandora 是什麼？
Pandora 在 2 月 2 日推出，是首個基於 ERC404 代幣標準構建的代幣，並引入了與 Pandora 代幣綁定並基於 ERC404 的生成 Avatar NFT「Replicants」，在給定時間內最多可以存在 10,000 個 Replicants。也即，Pandora 既可以在 Uniswap 上交易，也能在 OpenSea 等 NFT 市場上交易。
如下圖所示，該系列存在五個稀有度等級，根據顏色區分。當用戶與 Pandora ERC404 代幣（而非 Replicant NFT）交互時，Replicant NFT 可能會被銷毀，也可能隨後重新生成。從流動性池購買的每個 Pandora 代幣都會生成一個新的 Replicant。當 Pandora ERC404 被出售或轉移時，其相應的 Replicant 將被銷毀，並在接收地址生成一個新的 Replicant。每次 Replicant NFT 再生時，稀有度都會隨機化。
也就是說，Replicant NFT 的這種稀有度等級、銷毀和重新生成特點，能夠激勵用戶在流動性池之外的第三方市場上進行交易，或者直接通過轉帳來刷新稀有度等級。
當用戶與 Pandora ERC404 代幣（而非 Replicant NFT）交互時，Replicant 可能會被銷毀，也可能隨後重新生成。從流動性池購買的每個 Pandora 代幣都會生成一個新的 Replicant。當 Pandora ERC404 被出售或轉移時，其相應的 Replicant 將被銷毀，並在接收地址生成一個新的 Replicant。此外，Pandora 還將發布一項功能，允許用戶存儲 Replicant，這樣以來，在轉移 Pandora ERC404 時不會銷毀或重新生成 Replicant。
安全方面，Pandora 未經審計。不過，今日早間，Pandora 宣布為其金庫創建了一個新的 2/4 多簽，之後會將 PANDORA、LP 所有權以及金庫中有價值的資產轉移過去，以在擴展和構建實踐的過程中進一步增強安全性。四名簽名者都設置了乾淨的硬體錢包，專門用於通過多簽執行交易。
綜上，ERC404 標準可以達到碎片化 NFT 所有權的效果，不僅可以解決 NFT 低流動性的痛點，還可以通過借貸、衍生品等金融方式來進一步解鎖 NFT 的流動性，值得我們進一步觀察。
ERC404 生態
ANON：受 ERC-404 啟發的 NFT 代幣，包括 350 件藝術品。
Vector Reserve：通過利用 EigenLayer 和 Superfluid Staked LPD：vETH 提供鏈上收益。vETH 通過利用 EigenLayer 的 Superfluid Stake 產生收益，這意味著 vETH 允許對 ETH LP 進行重新質押。
今日凌晨，Pandora 宣布與 Vector Reserve 建立戰略合作夥伴關係，雙方都將在各自的金庫中添加各自的代幣，進一步推動生態系統價值方面的一致性，並探索 ERC404 和流動性擴展衍生品可以相互受益的新方式。
Palette（@iamcfw）：ERC404 標準上的第一個藝術收藏品。
Wasabi Protocol：是一個鏈上槓桿協議，通過向 Pandora 引入永續交易來支持創新的 ERC404 標準。Wasabi Protocol 表示，Wasabi 的可組合架構除了 ERC20 和 721 之外，從第一天起就能夠支持 ERC404 等新標準。
Froggy Friends：NFT 項目 Froggy Friends 宣布戰略性地購買了一些 PANDORA 代幣，以增強其資產負債表。
此外，目前，OpenSea、Blur、LooksRare 均已支持 Pandora Replicants。
一如既往，本文不代表任何投資意見，DYOR。