9月28日，人民幣匯率巨震，截至發稿，在岸人民幣兌美元跌破7.2關口，報7.2253；離岸人民幣兌美元跌破7.23關口，日內跌約500點。
從技術上看，這是近十五年人民幣兌美元匯率波動的下限。除了在2019年貿易戰期間無限接近之外，其他時候均未突破7.2。
與此同時，A股三大指數均跌超1％，其中創業板指跌近2％。截至目前北向資金淨賣出超50億元，其中滬股通淨賣出22.85億元，深股通淨賣出28.06億元。
自美聯儲3月開啟加息以來，美聯儲加息力度和速度逐步加快和加大。受此影響，美元指數大幅上漲，美元指數從年初的95.647上漲到9月28日最高的114.685，創近20年來新高，年度最高漲幅近20％。
此消彼長，年內非美貨幣則遭遇大跌，在全球主要經濟體中，以間接匯率計算：
英鎊兌美元跌21.26％，接下來或將見證200多年來的新歷史——逼近甚至跌破平價。
日元兌美元跌20.44％。
歐元兌美元跌幅15.93％，已經跌破平價。
在岸人民幣兌美元也跌了11.99％。
相對來說，人民幣比其他非美貨幣更具韌性，對美元貶值，但對其他貨幣主要是升值。
央行剛剛發布的《2022年人民幣國際化報告》顯示，人民幣國際支付份額於2021年12月提高至2.7％，超過日元成為全球第四位支付貨幣，2022年1月進一步提升至3.2％，創歷史新高。這也凸顯了人民幣的強勢。
在美元持續加息走強的背景下，全球資本回流美國。但是很明顯的一點，資本並沒有流入股市，特別是美股。從年K線來看，道指下跌19.82％，最高回撤超過20％，正式進入技術性熊市，這一跌幅在近50年中僅次於2008年。納指跌幅更大，超30％。
主要原因是加息大幅抬升了全球無風險利率，導致股市回報率降低引發拋售；其次是美國經歷40年以來最嚴重的通脹，通脹是股市的殺手，這也是美國不斷加息的主要原因。
當然背後更大的原因，是美元霸權。美國根據自己的經濟周期，在「開閘放水」和「關閘斷流」間反覆切換，其真正目的是在美元大進大出過程中洗劫各國外匯財富，攫取巨額利潤。
匯率的本質是一個國家綜合國力與另外一個國家綜合國力的對比，美元走強，還與美國的一系列縱橫捭闔有關。
美國拱火俄烏戰爭抬升了歐洲的能源價格，導致歐洲開始去工業化；美國還持續打壓中國，從晶片到新能源，出台了一系列遏制中國的經濟政策，如今還加劇台海緊張局勢，以打擊資本對中國的信心。
美國的這些做法就是踩著別人往上爬，配合加息政策進一步鞏固霸權。不得不說，美國能夠做到這些的基礎也與其制度、科技、文化等對人才和資金的吸引力有關。
而對其他非美貨幣國家而言，匯率貶值疊加國際收支失衡，會導致部分國家的外匯儲備大幅縮水，進一步削弱其抵禦外部風險衝擊的能力，爆發新一輪金融危機及債務危機的風險大幅走高。
具體來看，目前人民幣相對美元的貶值原因，與經濟形勢對比有關。
從GDP數據來看，美國一季度和二季度經濟都出現了負增長，但這裡報導的是美國經濟環比數值。同比數據來看，一、二季度美國分別增長4.2％、2.9％，而同期國內數據為4.8％和0.4％。
上半年中美GDP差距為3.589萬億美元，而去年同期為2.849萬億美元，國內經濟發展受疫情影響較重，中美的經濟差距正在擴大。
除了疫情外，進出口也是匯率的重要考慮因素之一，當前國內出口面臨較大下行壓力，8月份出口增速回落明顯，從上月的17.8％下滑至7.1％，加上海外製造業PMI指數連續下行，需求收縮將使國內進出口增速進一步放緩，放大人民幣的貶值預期。
此外，中美貨幣政策背離。在美元一路加息的背景下，國內為了穩定經濟發展，貨幣政策一直處於邊際寬鬆狀態。今年央行曾多次出台政策，包括降准、上繳結存利潤、推出 4400 億再貸款工具等，8月份又調整基準利率，對 5年期以上LPR下調了15BP，偏寬鬆的貨幣政策使中美利率差出現倒掛，引發了人民幣匯率貶值預期。
根據蒙代爾不可能三角理論，國內經濟下行壓力大，在匯率與房地產之間，央行最終選擇了後者。
當下美元兌人民幣正在逼近過去10年的最高位，央行有哪些工具應對匯率波動自然成為了市場最為關心的話題之一。
我國匯率外匯管理工具主要有四大類：
匯率定價干預工具：主要有逆周期調節因子、動用外匯儲備干預；
外匯流動性調節工具：主要有外匯存款準備金、外匯風險準備金、貨幣掉期交易，發行離岸央票；
跨境資本流動管理：宏觀審慎管理、資本管制等；
口頭干預。
9月26日，央行已經宣布，決定自28日起上調遠期售匯業務外匯風險準備金率至20％。這是自2020年10月央行將外匯風險準備金率調整為0後，再次出手調整。在此之前，9月15日起，央行下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即由現行8％下調至6％。
專家表示，若匯率繼續承壓，不排除後續會採用更多管理工具。
對於人民幣後市，華泰證券首席宏觀經濟學家易峘認為，美元可能在今冬明春進入「震盪築頂」的過程中，但隨著美國增長預期的下調和其他央行加息頻率上升，美元指數可能會見頂回落。短期內，人民幣匯率可能承壓；中長期看，人民幣真實匯率較有韌性。
本文源自財通社