公募頂流獨門重倉股悉數曝光!這一關鍵指標創近4年新低,基金不"抱團"了?

證券時報 發佈 2023-01-24T14:07:08.155288+00:00

公募四季報已經基本披露結束,基金在調倉換股上有哪些新動向?近日,國盛證券在一份研報中指出,自2021年以來,基金個股「抱團」趨勢持續淡化,持股集中度這一指標在2022年四季度創下2019年以來新低。

公募四季報已經基本披露結束,基金在調倉換股上有哪些新動向?

近日,國盛證券在一份研報中指出,自2021年以來,基金個股「抱團」趨勢持續淡化,持股集中度這一指標在2022年四季度創下2019年以來新低。

與此同時,隨著公募基金「抱團」程度的下降,基金經理們也不得不通過「挖掘新個股」的方式尋找更多結構性機會。公募基金四季報顯示,不少明星基金經理都有了自己的獨門重倉股,部分個股在去年四季度的漲幅幾近翻倍,為基金貢獻了豐厚的收益。

基金持股集中度創2019年來新低

2019年以來,公募基金的抱團催生了連續三年的結構性牛市,但國盛證券在近期的一份研報中指出,自2021年以來,基金個股配置趨勢下沉,2022年四季度持股集中度繼續回落,個股「抱團」繼續淡化。

據國盛證券統計,截至2022年四季度末,公募前20、前50和前100重倉股持股占比較上季環比回落,分別達到30.3%(前值31.4%)、45.6%(前值47.0%)和59.3%(前值61.6%),創2019年以來的新低,個股層面的持股「抱團」持續趨弱。

多位基金經理也在2022年四季報中談到了對抱團高景氣方向、熱門賽道股的看法。

華夏創新未來基金經理周克平在四季報中指出,四季度,我們認為熱門抱團高景氣方向將瓦解,三個宏觀變量,疫情、地產、通脹均看到拐點,變盤開始發生:

1.我們看到國內疫情政策開始轉向,經濟復甦大門將開啟;

2.我們看到地產的政策已經轉向,經濟下行失速風險消除;

3.我們看到美國通脹高位逐步見頂,美債收益率下行。

因此,周克平在四季報中避開了一切「高景氣」行業,所謂需求端有強制買單的行業,比如俄烏衝突導致的光伏儲能還有半導體設備材料,轉而擁抱經濟復甦方向,核心集中在汽車尤其是新能源汽車產業鏈,半導體中的半導體設計,計算機中的軟體和生物醫藥,以及通用製造業和軍工中明年能業績加速的方向。

國泰醫藥健康基金經理徐治彪指出,「我們醫藥基金髮行在2020年三季度,至今整體醫藥疲弱,這兩年我們反覆強調醫藥抱團賽道股的巨大風險,我們策略是規避熱門賽道。」 他指出,這兩年資本市場波動大,尤其投資者很多在賽道投資層面虧損嚴重,要麼是追漲殺跌、要麼是沉迷賽道不管估值,但投資要相信常識、相信均值回歸,好公司、估值低、業績好,這是長期收益最大的來源,是組合風險控制最佳的辦法,也是收益能不斷創新高的保障。

明星基金經理們有哪些獨門重倉股?

隨著公募基金「抱團」程度的下降,基金經理們也不得不通過「挖掘新個股」的方式尋找更多結構性機會。

據Wind數據統計,截至2022年四季度末,有578隻個股僅進入一隻基金的前十大重倉股列表,相比三季度末的546隻有所增多,這些獨門重倉股的表現或將成為基金經理的「勝負手」。

例如,四季報顯示,美利雲新進成為蔡嵩松管理的諾安創新驅動的第十大重倉股,且僅被這一隻基金重倉。美利雲主要經營數據中心、光伏、造紙三大業務,其中數據中心業務主要為機櫃出租、網絡接入及機櫃運行維護等服務,面向大型網際網路公司、政企客戶和電信運營商提供的定製化機櫃出租,該個股在2022年四季度大漲了91.27%,為諾安創新驅動貢獻了豐厚的收益。

劉暢暢管理的華安品質甄選在去年四季度獨門重倉了天富能源,且將其大幅加倉至第四大重倉股。天富能源主要從事電力與熱力生產、供應,天然氣供應,城鎮供水及建築施工等業務,主要為新疆石河子地區提供電、熱、水、天然氣綜合能源服務,是西北地區唯一一家以熱電聯產模式為主,多種能源供應方式並舉,發、供、調一體化的綜合性能源上市公司,該個股在2022年四季度上漲了10.21%。

于洋管理的財通資管消費升級一年持有則獨門重倉了新乳業。新乳業是一家專門從事乳製品及含乳飲料的研發、生產和銷售的企業,突出「鮮價值」為核心的產品策略以低溫鮮奶、低溫酸奶產品為主導,在四川、雲南、寧夏等區域市場具有領先地位,該個股在2022年四季度上漲了21.26%。

此外,陸彬管理的滙豐晉信智造先鋒獨家重倉了航亞科技,胡宜斌管理的華安滬港深外延增長獨家重倉了火星人,祁禾管理的易方達環保主題獨家重倉了平高電氣,繆瑋彬管理的金元順安元啟獨家重倉了開創國際等等。

頭部重倉結構仍相對穩固

雖然個股「抱團」繼續淡化,但國盛證券的研報也表示,公募基金的頭部重倉結構仍然相對穩固。

從重倉股層面看,前四大重倉位次穩固,依次為貴州茅台、寧德時代、瀘州老窖和五糧液,藥明康德、陽光電源與愛爾眼科重返前十大重倉,而隆基股份、保利地產和紫光國微退出前十大重倉。

調倉方向層面,藥明康德獲加倉居多,貴州茅台遭減倉居多。從個股倉位調整來看,藥明康德、順豐控股、五糧液、紫金礦業和匯川技術倉位提升居多,倉位分別增加0.32%、0.28%、0.28%、0.26%、0.23%;同時貴州茅台、隆基股份、天齊鋰業、北方華創、寧德時代倉位回落居多,倉位分別回落0.63%、0.54%、0.41%、0.38%和0.33%。

此外,結合基金加減倉名單,順豐控股加倉共識較強,隆基股份與天齊鋰業減倉共識較強。

責編:李雪峰

校對:王錦程

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2021-11-15T03:23:21.766745+00:00

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