經濟導報記者 王雅潔
銀行理財量升價跌趨勢明顯。日前，融360數字科技研究院發布的《2月銀行理財報告》顯示，今年2月淨值型理財平均業績比較基準創近年來最低水平，各類機構理財產品平均業績比較基準均出現下跌;發行量方面，淨值型理財產品發行數量環比增長24.83%，地方性銀行理財產品發行數量較多。經濟導報記者走訪中也發現，由於此前實際兌付收益率較低甚至出現虧損，不少投資者對目前銀行理財的業績收益持觀望態度。
作為唯一一家山東城商行理財子公司，青銀理財在業績收益方面表現亮眼。2月青銀理財以4.56%的產品平均業績比較基準位列第三，排在農銀理財、蘇銀理財之後。對於投資者而言，業績收益與合規風險皆為銀行理財產品需關注的要素。值得注意的是，今年2月青島銀行因理財產品相互交易調節收益違法違規收到監管部門的罰單。
最近市場回暖
「經歷了2022年底的破『淨』潮，現在不知道到底該怎麼挑選理財產品。」日前，濟南白領孫曉與經濟導報記者交流理財心得時透露，去年9月她在省內城商行購買的淨值型理財產品在12月出現了虧損。「雖然後來慢慢漲回來了，但我對資管新規實施後的淨值型理財刷新了認知，收益受市場波動太明顯了。」
有過虧損經歷的孫曉，暫時沒有選擇再購買鎖定期限的理財產品。「春節後，我把閒置資金都歸集起來，一部分買了大額存單，一部分認購了儲蓄國債。」孫曉盤算著，「還有一部分資金，暫時放在兩家銀行現金理財中，出現波動可實時贖回。」
孫曉提供的理財產品持倉截圖顯示，她購買的現金理財分別為青島銀行的「天天開薪(淨值型)」7日年化收益2.13%，齊魯銀行的「天天盈9號A」7日年化收益率2.4%。
「就現金管理型產品而言，近期包括中銀理財的幾款產品7日年化收益率超4%了。」濟南一家城商行理財經理海倫向經濟導報記者介紹，「最近市場回暖，不少銀行穩健理財還是有不錯的表現。不少封閉式淨值型理財產品都達到7%-8%。」
經濟導報記者觀察到，3月17日，齊魯銀行在售理財產品中，本行自營產品年化收益率最高的是「泉心盈105天8號B款」，近3月年化收益率達7.36%。該行自營產品中，年化收益率5%以上的產品共計6款，其中2款超7%，均為R2風險。該行代銷理財中，收益水平最高的是「南銀理財理財管理計劃4號」，近1月年化收益率7.95%。
此外，浦發銀行發行的一款固收類產品「悅盈利專享2122期」封閉式、中風險理財產品近6個月淨值增長率達10.945%，自2021年4月成立以來的年化收益率也有10.939%。權益類產品方面，青銀理財一款名為「青銀理財璀璨人生成就系列個人理財計劃成就系列2022年204期(權益類)」近6個月淨值增長率為4.464%，自2022年5月成立以來年化收益率達7.978%，屬行業較高水平。
近日，美國矽谷銀行事件引發投資者關注。「矽谷銀行啟示錄告訴大家，資產配置，分散投資，這是機構投資的箴言，同樣也適用於個人投資者。再就是永遠不要低估周期的力量，在周期的頂部和底部要慎重地做出選擇。」上述接受採訪的理財經理海倫提示投資者，我國有存款保險制度，存款保險可以兜底，但也是有一定限制的。每位儲戶的存款部分(不含理財)在單家銀行里賠付不超過50萬元人民幣。「所以一定要做到不要把錢放在同一家銀行，更不能把資金只放在銀行。」她表示。
收益下行趨勢明顯
雖然市場有所回暖，但從最新數據來看，銀行理財收益下行趨勢較為明顯，已行至近年來最低水平。
根據融360數字科技研究院監測數據，今年2月人民幣淨值型理財產品平均業績比較基準為3.78%，環比下跌6個基點，同比下跌32個基點，再創近年來最低水平。
發行量方面，今年2月量升態勢顯著。融360數字科技研究院監測數據顯示，2023年2月銀行及理財公司發行的公募淨值型理財產品數量為1896隻，環比增長24.83%，同比增長18.64%。
從淨值型理財產品的發行機構來看，2023年2月農商行發行762隻，占比38.37%;城商行發行622隻，占比31.32%;理財公司發行576隻，占比29%;股份制銀行發行6隻，占比0.3%;外資銀行發行20隻，占比1.01%。
經濟導報記者注意到，地方性銀行理財產品發行數量較多。而股份行中目前只有浙商銀行仍在新發淨值型理財產品，其他股份行資管業務均已遷移至理財子公司。
「由於今年春節在1月、去年春節在2月，導致當月理財產品發行數量較低，所以今年2月產品發行數量環比及同比均有較大幅度增長。」融360數字科技研究院分析師劉銀平對經濟導報記者表示，整體來看，理財產品發行數量呈下降趨勢，今年2月產品發行數量相較於去年下半年確實有所增加。
合規與否需關注
從理財公司產品發行情況來看，數據顯示，2月29家理財公司共發行了578隻公募理財產品，環比增長29.89%，同比增長88.89%。劉銀平分析，理財公司產品數量增長，一方面是因為前期受春節因素影響數量基數較小，另一方面是因為個別理財子公司承接了母行遷移過來的產品。
理財公司產品收益方面，2月理財公司新發的人民幣理財產品平均業績比較基準為3.85%，環比下降4個基點，同比下降54個基點。
值得欣慰的是，作為唯一一家擁有理財子公司的山東城商行，青銀理財在今年2月體現出不錯的業績收益水平。
融360數字科技研究院統計數據顯示，2023年2月農銀理財產品平均業績比較基準為4.64%，排名首位;蘇銀理財產品平均業績比較基準為4.57%，排名第二;青銀理財4.56%、匯華理財4.38%、杭銀理財4.25%排在3~5位。
經濟導報記者留意到，今年年初，青銀理財曾因其是2022年唯一一家未破「淨」的銀行理財子公司而引發市場熱議。
青銀理財公開表示，「在股債大幅波動的2022年，我行代銷青銀理財(全資理財子公司)管理的產品，實現了理財產品淨值『0破淨』，是Wind統計2022年末唯一管理產品『0破淨』的銀行理財子公司」。
理財公司專業化運營後，如何提升其自身專業化發展能力，成為業界課題。事實上，就涉及大眾切身利益的理財產品來說，收益與安全同樣重要。
「理財隨便挪，能行嗎?淨值化轉型後，收益隨市場波動，對投資者是一門很重要的教育課程。」一位山東濱州投資者在與經濟導報記者交流如何選擇銀行進行投資時表示，「我本身是國有銀行退休職工，對銀行內部風險管控較為熟悉。在銀行理財等目前監管較為嚴格的業務方面有明顯漏洞和『污點』的機構，我是不會選擇的。」
在這方面，今年兩度因存在「理財產品相互交易調節收益違法違規行為」收到罰單的青銀理財亟待提升合規意識。
今年3月，據青島銀保監局官網披露，一名相關負責人「對青島銀行理財產品相互交易調節收益違法違規行為承擔責任」。監管部門對其作出「警告」處分。
無獨有偶，今年1月，青島銀保監局披露的罰單顯示，青銀保監罰決字〔2022〕143號同樣顯示，青島銀行股份有限公司因多項違規事實被處以605萬元罰款，其中一項正是「理財產品相互交易調節收益」。
所謂「理財產品相互交易調節收益」，業內人士表示，就是用其他理財產品的收益來填補某個理財產品的收益，使得該產品對外的展示收益率或兌付收益率高於實際數值。
「在低波動、高收益資產十分稀缺的情況下，銀行和理財公司如何在安全性、收益性、流動性這一『不可能三角』中做好動態平衡，將是一個長期的巨大挑戰。」招聯金融首席研究員董希淼點評表示，因此，理財公司應加快引入和培養專業人才，提升投研體系和能力。同時，加強市場溝通，通過開展形式多樣的投資者教育活動，強化「賣者盡責，買者自負」，持續提升國民金融素養，引導投資者養成價值投資和長期投資理念。