近一周來，美國兩家資產規模達千億美元的銀行相繼倒閉，引發擔憂。美國財政部、美聯儲、美國聯邦儲蓄保險公司12日聯合發布應急計劃，並稱這兩家銀行的儲戶利益都將得到保障。
分析指出，美國政府此次出手兜底是出於保護儲戶、排除隱患、穩定市場預期的考量。在衝擊矽谷科創企業的同時，這場危機凸顯出美聯儲激進加息的負面影響以及美國經濟中的不確定性。
不是「救助」
近一周來，美國兩家銀行接連「爆雷」。先是加利福尼亞州金融監管機構10日以流動性不足為由關閉矽谷銀行，並指定聯邦儲蓄保險公司為接管方。這是自2008年金融危機以來美國倒閉的最大銀行，也是美國歷史上破產的第二大零售銀行。
此後不久，第二家銀行倒下。紐約州金融監管機構12日因「類似的系統性風險」關閉簽名銀行（Signature Bank）。美國媒體稱，這是美國歷史上第三大銀行破產事件。
形勢緊迫，美國政府緊急出手。美國財政部、美聯儲、美國聯邦儲蓄保險公司12日發表聯合聲明說，上述兩家銀行破產給儲戶帶來的損失都將得到妥善處理，矽谷銀行的儲戶從13日起便可支取所有資金。
同時，美聯儲公布了一項新的銀行定期融資計劃，將為符合條件的儲蓄機構提供貸款，以確保後者在矽谷銀行破產背景下有能力滿足儲戶需求。根據聲明，美國財政部還將從外匯穩定基金中劃撥250億美元資金支持上述融資計劃。
但有報導指出，美國政府出台的這些應急舉措預計將在國會引發批評，被指試圖救助富有的科技公司和投資者。
在此背景下，美國財政部長耶倫表示，在避免金融風險擴散的同時，不會「紓困」。美國財政部官員也強調，應急行動不應被視為「救助」。相反，相關的銀行股東將為此埋單，而不是納稅人。
有何考量
中國現代國際關係研究院研究員陳鳳英注意到，從矽谷銀行8日「出事」，到地方監管機構10日介入，再到美國財政部等12日出手，美國官方此次反應較為迅速。「這是基於上一次華爾街金融風暴給他們帶來的教訓。」
輿論也注意到，美國政府曾在2008年金融危機期間採取過類似行動，以便為金融體系提供支持。但陳鳳英表示，鑑於矽谷銀行已經倒閉，美國政府這一次並不是出於拯救該行的考量，這與15年前美國政府出手拯救花旗銀行的情況有所不同。這也可以解釋耶倫「不會紓困」的表態。
相反，陳鳳英表示，美國政府此次出手兜底是出於保護儲戶、排除隱患、穩定市場預期的考量。在近一年來美聯儲持續加息的背景下，美國股市一度下行。「如果不及時出手，這次危機可能導致股市崩盤，而這將波及華爾街，不再僅僅是矽谷的問題。」
「在矽谷，這場銀行危機關乎富人、中產階層和科創。但到了華爾街，那就是美國經濟的問題了。」 陳鳳英說。
影響幾何
儘管美國政府已經出手，但在陳鳳英看來，仍需從辯證角度看待此次危機可能產生的影響。
一方面，矽谷銀行倒閉會對當地科創企業，甚至金融市場產生一定負面影響，至少在短期內會是如此。這是因為該行有一定規模。據悉，截至2022年底，矽谷銀行總資產大約2090億美元，總存款約1754億美元，且該行被視為矽谷科創企業的主要融資渠道。簽名銀行同期的資產規模為1100億美元。
其次，儘管美國政府已經介入，但化解危機的舉措仍需一段時間來落實，投資者的心理和預期也需一段時間進行調整。陳鳳英注意到，矽谷銀行倒閉的影響已迅速波及英國。
但另一方面，矽谷銀行倒閉對當地科創企業和金融市場的影響總體可控，至少目前如此。
從微觀角度來看，鑑於矽谷銀行已無「造血功能」，陳鳳英預計，美國官方不會出手拯救。接下來，矽谷銀行或被私營企業併購或重組。美國企業家馬斯克就表示，對收購矽谷銀行持開放態度。陳鳳英指出，在馬斯克這類企業家的發家之路上，沒有少與矽谷銀行打交道，這類企業家也擁有收購資本。
此外，鑑於科創以及相關投資在美國發展戰略中的重要地位，美國科創之火不會就此熄滅。
從宏觀角度來看，這場危機不至於演變為席捲華爾街的金融風暴。這是因為矽谷銀行是全美第16大銀行，規模相比大行仍有差距，而且矽谷畢竟不是華爾街。此外，另外幾大銀行的資產狀況仍然良好。
同時，陳鳳英指出，這場危機發生在美聯儲激進調整利率政策的背景下。近年來，受新冠疫情、烏克蘭危機、通脹高企等因素影響，美聯儲的利率政策大幅波動。近一年來，美聯儲大幅加息導致企業融資成本上升，而矽谷銀行押注於長期債券，導致了此次危機爆發。這也凸顯出風險投資中風險的一面，以及利率調整可能產生的巨大影響。
鑑於此，美聯儲的加息道路會否就此轉向，頗受關注。不過，美聯儲主席鮑威爾上周表示，鑑於近期出爐的經濟數據超出預期，美聯儲或將加快加息步伐。
陳鳳英預計，美聯儲仍將根據通脹形勢做出利率決策，不會因為矽谷銀行危機而改變立場。但是，這場危機預計會促使美聯儲在決策時更為謹慎、考慮更為周全，兼顧宏觀層面的經濟增長、通脹和就業形勢，以及微觀層面的企業狀況。不過，通脹等難題仍然存在也意味著美國經濟仍面臨不確定性。
最後，陳鳳英表示，除了美聯儲激進調整利率之外，新一輪科技革命似乎也是這場危機的一個背景。從臉書重組為Meta,到科技股去年表現不佳，再到美國科技企業經歷裁員潮，再到ChatGPT火出圈……矽谷似乎已經受到較大衝擊。
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欄目主編：楊立群 文字編輯：楊立群 題圖來源：新華社 圖片編輯：曹立媛
來源：作者：陸依斐