九一八事變和一二八事變都是日本軍國主義的冒險，雖然一二八事變有為九一八事變打掩護的成分，但日軍從來都是貪得無厭，事變前後日軍占領了上海四分之一的中國企業（而上海的工商業占了整個中國的三分之一），等於拿到了十分之一的中國工業，如果日軍進攻順利，日軍絕對會擴大戰爭。日軍也是這麼幹得，在一二八事變晚期，日軍已經投入了七萬多人進攻上海，但結果卻是日軍占領了東北，卻退出了上海。日軍這麼幹，最直接的原因就是19路軍和第5軍真不是東北軍，蔡廷鍇真不是張少帥。
九一八事變當夜張少帥是發出了不得抵抗的命令，但真沒多少東北軍士兵當場執行。東北軍的士兵不是機器，他們做不到絕對的令行禁止，當天夜裡還是有大量東北軍士兵和日軍交手，只是作戰結果非常感人。
當夜東北軍第7旅大量士兵在沒取出子彈和武器前提下和日軍交戰，打出了818人戰死、失蹤，消滅日軍24人的戰績，整個旅損失了十分之一左右的人馬。東北軍為何沒有順利拿到子彈，這要問問王以哲王旅長，王旅長當天晚上就跑出駐地花天酒地，他風流還不忘拿鑰匙。槍響後，王旅長也沒及時跑回駐地，東北軍自然吃了大虧。第二天早上八點左右，日軍第15旅團也開進瀋陽城，加上原有的日軍第29聯隊，日軍兵力已經超過了12000人，王以哲乾脆就帶著部隊撤退。
在隨後的長春之戰中，日軍出動了第2師團第4聯隊4000人馬，東北軍出動了第25旅。和抗戰時期的作戰不同，寬城子之戰的東北軍手中有野炮36門，加上山炮火炮總數達到了40多門，炮兵火力大大超過了日軍。但東北軍疏於防範，被日軍一個衝鋒就丟失了16門火炮。寬城子之戰，25旅在損失了250人後，因為百分之五左右的人員損失就退出了戰場，他們的戰果倒是不錯，擊斃了日軍44人。在九一八前後，東北軍只給日軍造成了68人的損失，就放棄了瀋陽、長春這兩個東北重鎮。日軍僅僅在瀋陽就直接拿走了6000多萬銀元，這麼大的收益，這么小的損失，整個日本都願意將戰爭進行到底。
但在上海戰場，情況就截然相反。日軍是占領了大量中國工廠，但損失和代價也很驚人。整個一二八事變前後，日軍僅僅是海軍陸戰隊的援軍就派出了7000人，上萬海軍陸戰隊拿不下第19路軍後，日本海軍才不得不求助陸軍，日軍先後派出了7萬多人，出動了第九、第十一、第十四三個師團，外加海軍第一和第三艦隊，日軍總兵力比中國軍隊多出兩萬人。
日軍在火力、兵力上擁有巨大優勢，但蔡廷鍇真不是張學良，他是真刀真槍打出來的將軍。他的部隊也是北伐、中原大戰中戰鬥力最強悍的部隊，西北軍的大刀隊都砍不贏19路軍的戰士。日軍海軍陸戰隊2000多人發動偷襲後，19路軍全軍3萬人當即就打了回去，把日本海軍陸戰隊打得懷疑人生。日本海軍陸戰隊吃虧後，繼續搖人，最後不得不求助陸軍馬鹿。
日軍能搖人，中國軍隊也能，第五軍也隨之進入戰場。一二八事變交戰34天，中國軍隊損失一萬4104人，日軍傷亡總數達到了3091人。整個1932年，東北地區的日軍陣亡總人數達到了1140人，這個戰績也很可觀，但已經和東北軍無關。因為東北軍和第19路軍交戰效果相差太遠，日軍就在九一八之變後繼續交戰，在一二八事變後停手退出、把中國人的工廠還了回去。